币江稳定杀的相云录与L湖风爱相
我要评论作者：投研公会 Ryan | 来源：The SeeDAO
CDP稳定币：加密世界的"定海神针"
说实话，稳定币这玩意儿真是加密世界为数不多能拿得出手的"杀手级应用"。想象一下，一个跨境转账动辄3-5天、手续费高达10%的传统系统，突然冒出个几秒到账、手续费几乎为零的替代方案，这不就是降维打击吗？我亲眼见过不少外贸老板从怀疑到真香的全过程。
目前市场上的稳定币大致分两类：一类是像USDT、USDC这样的"富二代"，背靠大机构储备金；另一类则是MakerDAO这样的"技术宅"，靠着ETH等加密货币做抵押。记得去年硅谷银行暴雷那会儿，USDC差点翻车，让我深刻认识到中心化稳定币的"阿喀琉斯之踵"——再怎么包装，终究逃不开现实世界的风险。
LSDFi：以太坊2.0带来的新玩法
自从以太坊转向POS机制后，这个生态突然就热闹起来了。那些被质押的ETH摇身一变成了能生息的wETH，年化4%左右的无风险收益，这不比银行理财香？我认识几个大户，光是靠这个"睡后收入"就能覆盖全家的生活费。
更妙的是，这些LST（流动性质押代币）还能在DeFi里玩出花来。你可以把它们抵押了借出稳定币，再用稳定币买ETH继续质押...这简直就是"永动机"啊！虽然杠杆听着吓人，但在牛市里确实是个放大收益的好工具。不过得提醒一句，去年就有朋友玩脱了，市场一波动直接爆仓，所以量力而行很重要。
Liquity V1：教科书级别的设计
说起CDP稳定币的巅峰之作，不得不提2021年横空出世的Liquity V1。这家伙简直就是为极端行情而生的——硬锚定+软锚定双保险，三重清算机制，在去年那波大暴跌中表现得像个老司机。但成也萧何败也萧何，它为了追求极致去中心化，只接受ETH抵押，这在牛市可能是个优点，熊市就成了致命伤。
Lybra：生息稳定币的先行者
今年五月Lybra的出现确实让人眼前一亮。把质押收益直接带到稳定币上？这个脑洞我给满分！记得刚上线那会儿，圈子里都在讨论这个"会下蛋的稳定币"，TVL蹭蹭往上涨。不过好景不长，过高的代币激励和复杂的机制设计很快就暴露出了问题。现在看他们v2的改进方案，感觉像是打补丁，治标不治本。
Curve的"温柔一刀"：crvusd
要说最聪明的设计，我觉得非crvusd莫属。传统的清算像是一刀切，Curve却搞出了"渐进式清算"，就像温水煮青蛙，让抵押人少受点罪。这个设计充分体现了"流动性就是王道"的道理，目前120m的TVL也证明了市场的认可。不过9倍杠杆这个数字看着就肝颤，建议大家悠着点玩。
新秀们的突围战
最近市场上冒出来不少新面孔：Raft的花式创新让人眼花缭乱，但代币经济学的硬伤直接反映在了价格上；Prisma虽然背靠Curve这棵大树，产品却没啥亮点；Preon玩起了期权代币的花活，可惜产品本身不带收益...说实话，现在这个赛道越来越像当年的ICO热潮，大家都在讲故事，真正能落地的没几个。
Agilely：或许是个例外
在众多选手中，Agilely确实给我留下了深刻印象。他们不仅解决了跨链的老大难问题，还搞出了动态利率调节这种精巧的设计。最让我欣赏的是他们的收益发放机制——不像Lybra那样直接导致脱锚，而是让用户自己领取，这就聪明多了。如果真如他们所说，治理代币能捕获协议价值，那确实值得长期关注。
说到底，稳定币赛道现在就像个热闹的菜市场，有人卖有机蔬菜，有人卖注水猪肉。作为老韭菜，我的建议是：新东西可以尝试，但千万别All in。毕竟在这个行业，活得久才是王道。
相关文章
区块链领域又迎来了一次引人注目的人事变动。NEAR基金会首席执行官玛丽克·弗拉门特即将卸任，这个位置将由现任总法律顾问克里斯·多诺万接棒。这个消息在加密圈引起了不小震动，毕竟弗拉门特这两年带领NEAR取得的成绩有目共睹。两年光阴，从陌生到深爱说来有趣，弗拉门特当初接手这个职位时对NEAR几乎一无所知。"两年前？我连NEAR是什么都不知道！"她在离职声明中坦诚道。但正是这个陌生的项目，让她在深入了解...2025-09-20
说实话，去年这个时候我还对香港的加密新政将信将疑。毕竟在这个圈子里，政策风向说变就变是常态。但没想到短短一年时间，香港就用实际行动打消了我的疑虑，硬是在全球加密寒冬中开辟出了一片新天地。破局时刻：那份改变游戏规则的政策宣言记得去年10月底看到那份《虚拟资产政策宣言》时，我和几个圈内老友正在中环一家咖啡馆闲聊。当时大家的第一反应都是："这次要来真的了？"要知道在香港金融界摸爬滚打这么多年，我们见过太...2025-09-20
最近Hacken安全团队发布的季度报告让我感到震惊——今年第三季度，加密货币市场的欺诈案件中，"rug pull"（俗称割韭菜）竟然占了65%以上的比例！作为一个在这个行业摸爬滚打多年的老手，我不得不说这种现象已经成为了行业的毒瘤。什么是"割韭菜"骗局？想象一下，你满怀期待地投资了一个看起来很靠谱的DeFi项目，结果某天早上醒来，发现项目方突然人间蒸发，你的投资瞬间化为乌有。这种感觉就像有人在你脚...2025-09-20
各位币圈的朋友们好！最近跟几个老韭菜喝酒聊天时发现个有趣的现象：明明行情不错，为什么还是有很多散户在亏钱？今天就想跟大家掏心窝子聊聊这个事儿。第一道坎：赚了点小钱就跑说实话，我当年刚入圈时也是这样。记得第一次买比特币，涨了5%就吓得赶紧卖了，结果眼睁睁看着它一路涨到翻倍。我们散户啊，亏的时候能扛得像块石头，赚点小钱反倒坐不住了。这就像去赌场赢了100块就想跑路，生怕庄家把钱要回去。但币圈真正能暴富...2025-09-20
各位老铁，今天咱们来聊聊这个让人揪心的行情。大饼凌晨这波下探真是惊心动魄，直接干到了半年线109000这个关键位置。说实话，这个支撑位现在看着就像块豆腐渣，多头连个像样的反击都没有，日线上那三根阴线排得整整齐齐，活像三把尖刀插在多头胸口。我在这行摸爬滚打这么多年，这种形态见得太多了。现在的市场情绪就像惊弓之鸟，大家都等着最后那一跌。说实话，没看到标志性的金针探底之前，抄底就是在赌博。我个人觉得，1...2025-09-20
作为一个在金融市场摸爬滚打15年的老兵，我明显感觉到最近的市场氛围不太一样了。说实话，这波行情让我想起了2017年那个疯狂的夏天，虽然历史不会简单重演，但那种熟悉的感觉确实回来了。LTC关键位置解析：67.8-72美元区间成胜负手从4小时图来看，LTC正在做一个有趣的"箱体运动"。72美元就像一道无形的天花板，而67.8美元则像个坚实的地板。我经常跟学员们说，这种区间震荡其实是主力在玩的心理游戏—...2025-09-20
最新评论